鹰眼预警：常熟汽饰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，常熟汽饰发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为56.67亿元，同比增长23.23%；归母净利润为4.25亿元，同比下降22.08%；扣非归母净利润为3.68亿元，同比下降31.92%；基本每股收益1.12元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.45元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常熟汽饰2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为56.67亿元，同比增长23.23%；净利润为4.21亿元，同比下降21.34%；经营活动净现金流为2.63亿元，同比增长234.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.76%，6.71%，-22.08%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为30.99%，18.8%，-31.92%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.23%，净利润同比下降21.34%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.23%，销售费用同比变动-8.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.623低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.33%，同比下降24.97%；净利率为7.44%，同比下降36.17%；净资产收益率（加权）为8.27%，同比下降26.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.66%、20.45%、15.33%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.73%，11.65%，7.44%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.01%，11.32%，8.27%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为50.05%，同比下降0.38%；流动比率为0.93，速动比率为0.76；总债务为20.89亿元，其中短期债务为16.86亿元，短期债务占总债务比为80.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.21、0.15、0.15，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.62，同比下降7.05%；存货周转率为6.33，同比增长15.62%；总资产周转率为0.55，同比增长10.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.28，2.82，2.62，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.41%、19.17%、22.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.3亿元，较期初增长37.37%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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